1, κορυφώθηκε τον Απρίλιο και κατέβηκε τον Ιούνιο: Το πρώτο σοκ αναμόρφωσε το κλίμα της αγοράς
Μετά το ξέσπασμα των γεωπολιτικών κλυδωνισμών στα τέλη Φεβρουαρίου, η αγορά ισοκυανικών PU της Ασίας ξεκίνησε τον δεύτερο ανοδικό της κύκλο. Το πρώτο ράλι οφειλόταν συλλογικά στις διακοπές εφοδιασμού στη Μέση Ανατολή, την αυξημένη αστάθεια στις τιμές του αργού πετρελαίου και των πρώτων υλών, τους υλικοτεχνικούς περιορισμούς, τις διακοπές λειτουργίας εργοστασίων, τα περιστατικά ανωτέρας βίας και τους κινδύνους ναυσιπλοΐας στα στενά του Ορμούζ. Ως μία από τις πιο ζωτικής σημασίας οδούς ναυτιλίας ενέργειας στον κόσμο, τα Στενά του Ορμούζ διαδραματίζουν κεντρικό ρόλο στην κυκλοφορία αργού πετρελαίου, προϊόντων πετρελαίου και υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG). Αντίστοιχα, οποιεσδήποτε διαταραχές μεταφέρονται γρήγορα στις προσδοκίες του πετροχημικού κόστους και στους κινδύνους μεταφοράς φορτίου. Σε αυτό το πλαίσιο, οι τιμές των TDI και PMDI στις μεγάλες ασιατικές καταναλωτικές αγορές ανέβηκαν γρήγορα και έφτασαν στην κορυφή του πρώτου γύρου τον Απρίλιο. Στη συνέχεια, εν μέσω σταδιακής χαλάρωσης των περιφερειακών εντάσεων, προόδου στις διαπραγματεύσεις μεταξύ των Ηνωμένων Πολιτειών και του Ιράν, της πτώσης των τιμών του αργού πετρελαίου, των βελτιωμένων συνθηκών ναυσιπλοΐας στα στενά του Ορμούζ και της επίμονης υποτονικής ζήτησης κατάντη, η αγορά εισήλθε σε φάση διόρθωσης. Μέχρι το πρώτο μισό του Ιουνίου, οι τιμές είχαν υποχωρήσει σε-σχεδόν κατώτατα επίπεδα και οι αγοραστές επέστρεψαν σε ένα προσεκτικό μοτίβο αγορών που βασιζόταν αποκλειστικά στην άκαμπτη ζήτηση. Ωστόσο, οι εντάσεις κλιμακώθηκαν ξανά τον Ιούλιο, μετατοπίζοντας για άλλη μια φορά το συνολικό κλίμα της αγοράς. Η προηγούμενη διόρθωση των τιμών δεν θεωρείται πλέον ως σταθερή ανάκαμψη, αλλά μάλλον μια σύντομη παύση μεταξύ δύο γύρων γεωπολιτικών κρίσεων τιμών.
2, Ιουλίου Κλιμακώνονται οι εντάσεις: Οι κίνδυνοι της εφοδιαστικής αλυσίδας επιστρέφουν ως βασικός μοχλός τιμολόγησης
Το υπόβαθρο κινδύνου για το δεύτερο ράλι τιμών είναι ευρύτερο και πιο περίπλοκο από αυτό του πρώτου. Τον Ιούλιο, οι προσωρινές ρυθμίσεις κατάπαυσης του πυρός έγιναν εύθραυστες και οι περιφερειακές συγκρούσεις ξέσπασαν για άλλη μια φορά, διαβρώνοντας ουσιαστικά την εμπιστοσύνη της αγοράς σε μια απο{1}}κλιμάκωση των εντάσεων. Εκτός από τις ανανεωμένες πιέσεις στα στενά του Ορμούζ, οι κίνδυνοι ναυσιπλοΐας στο στενό Μπαμπ ελ-Μαντέμπ που συνδέει την Ερυθρά Θάλασσα με τον Ινδικό Ωκεανό έχουν φέρει νέα επιβαρύνσεις υλικοτεχνικής υποστήριξης στις ασιατικές αγορές. Εν τω μεταξύ, οι περιφερειακές αναταραχές δείχνουν σημάδια περαιτέρω διάδοσης, με πιθανούς κινδύνους να εξαπλώνονται προς την Κασπία Θάλασσα και επιθέσεις που στοχεύουν βασικές υποδομές πετρελαίου και φυσικού αερίου, οι οποίες έχουν ενισχύσει περαιτέρω το ασφάλιστρο κινδύνου αγοράς. Για τα ισοκυανικά PU, οι επιπτώσεις εκτείνονται πολύ πέρα από τις τιμές του αργού πετρελαίου και μόνο τους ναύλους. Η αγορά ανατιμά ένα καλάθι σύνθετων κινδύνων: αβεβαιότητες πρώτων υλών, αύξηση του κόστους logistics και θαλάσσιων μεταφορών, αυστηρότερη περιφερειακή προσφορά, παρατεταμένοι χρόνοι παράδοσης χρονοδιαγράμματος αποστολής και αυστηρότερες πρακτικές προσφοράς που υιοθετούν οι προμηθευτές. Ενώ το πρώτο ράλι τροφοδοτήθηκε σε μεγάλο βαθμό από ξαφνικό πανικό, διακοπές ανεφοδιασμού και σοκ κόστους, το δεύτερο ράλι έχει πλήρως αποτιμήσει τους κινδύνους παρατεταμένων και διευρυνόμενων γεωπολιτικών διαταραχών. Ως αποτέλεσμα, το κλίμα της αγοράς στην Ινδία και τη Νοτιοανατολική Ασία έχει γίνει πιο αμυντικό. Παρόλο που η ζήτηση κατάντη δεν έχει ανακάμψει πλήρως, οι αγοραστές δίνουν προτεραιότητα στις ασφαλείς παραδόσεις φορτίου για τις αποστολές Σεπτεμβρίου πάνω από όλα.
3,