5, Ράλι τιμών πρώτου γύρου έναντι δεύτερου γύρου: Αποκλίνουσα λογική και κίνδυνοι αγοράς
Το πρώτο ράλι τιμών από τα τέλη Φεβρουαρίου έως τον Απρίλιο αντιπροσώπευε μια τυπική-ανοδική άνοδο των τιμών λόγω σοκ. Προκλήθηκε από ξαφνική γεωπολιτική αναταραχή, φόβους για ελλείψεις πρώτων υλών, αύξηση του κόστους παραγωγής, διακοπές στα εργοστάσια και υλικοτεχνικούς περιορισμούς σε όλη τη Μέση Ανατολή. Καθώς η ορατότητα της προσφοράς επιδεινώθηκε γρήγορα, οι αγοραστές έσπευσαν να προμηθευτούν αγαθά, ωθώντας τις τιμές απότομα υψηλότερα μέσα σε σύντομο χρονικό διάστημα. Οι επιπτώσεις από την αύξηση των ναύλων και τις διαδοχικές αυξήσεις των τιμών των προμηθευτών μεγεθύνθηκαν ιδιαίτερα σε αγορές που εξαρτώνται από τις εισαγωγές, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας και της Νοτιοανατολικής Ασίας. Το δεύτερο ράλι ακολουθεί διαφορετική τροχιά. Δεν ξεκίνησε από τα επίπεδα τιμών πριν-από την κρίση, αλλά έφτασε στο κάτω μέρος τον Ιούνιο, οπότε οι αγοραστές είχαν γίνει προσεκτικοί και τα αποθέματα είχαν εν μέρει ανακατασκευαστεί ή καταναλωθεί. Αυτό καθιστά την τρέχουσα ανάκαμψη πολύ πιο περίπλοκη. Η ζήτηση παραμένει ανεπαρκής για να διατηρήσει την αύξηση των τιμών{10}}που οδηγεί στην κατανάλωση, ωστόσο τα ασφάλιστρα κινδύνου προσφοράς αυξάνονται για άλλη μια φορά. Αντί να ανεφοδιάζονται επιθετικά για άμεση κατανάλωση, οι αγοραστές κλειδώνουν τις αποστολές για να προστατεύσουν τον εαυτό τους από παρατεταμένες διακοπές εφοδιασμού. Αυτό εξηγεί γιατί η αγορά μπορεί να παραμείνει σταθερή ακόμη και εν μέσω υποτονικών επιτοκίων λειτουργίας κατάντη. Εάν οι γεωπολιτικές εντάσεις δεν εκτονωθούν σύντομα, το δεύτερο ράλι μπορεί να διαρκέσει περισσότερο από το πρώτο. Κατά τη διάρκεια του Μαρτίου και του Απριλίου, οι συμμετέχοντες στην αγορά πίστευαν ευρέως ότι οι διακοπές θα ήταν προσωρινές. Αντίθετα, οι ανησυχίες του Ιουλίου πηγάζουν από κινδύνους μετάδοσης σε πολλαπλούς εμπορικούς δρόμους και ενεργειακά περιουσιακά στοιχεία. Εάν οι προμηθευτές, οι έμποροι και οι αγοραστές συμβάλλουν σε εκτεταμένους χρόνους παράδοσης logistics, οι τιμές πιθανότατα θα διατηρηθούν σε υψηλά επίπεδα ακόμη και χωρίς ισχυρή ζήτηση κατάντη.
6, Αδύναμη ζήτηση παράλληλα με αμυντική μετατόπιση αγορών
Οι δραστηριότητες της αγοράς στην Ινδία και τη Νοτιοανατολική Ασία κυριαρχούνται πλέον από τη διαχείριση κινδύνων και όχι από την καθαρά δυναμική-που βασίζεται στη ζήτηση. Η κατάντη κατανάλωση τόσο του TDI όσο και του PMDI παραμένει σχετικά υποτονική, ωστόσο οι αγοραστές είναι εξαιρετικά προσεκτικοί όσον αφορά τις προμήθειες αποστολών Σεπτεμβρίου. Η αγοραστική τους προτεραιότητα έχει μετατοπιστεί από το να κυνηγούν τις χαμηλότερες τιμές στην εξασφάλιση έγκαιρων και σταθερών παραδόσεων προϊόντων. Αυτή η τάση είναι πιο εμφανής στην Ινδία, όπου οι τιμές εισαγωγής, τα έξοδα μεταφοράς και η διαθεσιμότητα υλικών καθορίζουν άμεσα το εναλλακτικό κόστος εκφόρτωσης. Στο τμήμα TDI, οι αγοραστές παρακολουθούν εάν οι περιφερειακοί παραγωγοί θα τηρήσουν σταθερές προσφορές και εάν οι θαλάσσιες μεταφορές θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Η PMDI αντιμετωπίζει περισσότερους δομικούς αντίθετους ανέμους, δεδομένης της μεγάλης εξάρτησης της Ινδίας και της Νοτιοανατολικής Ασίας από τις εισαγωγές. Παρόλο που οι αγοραστές αντιστέκονται στις υψηλές τιμές, μπορεί να μην έχουν άλλη επιλογή από το να κάνουν παραγγελίες εάν οι προμηθευτές συνεχίσουν να αίρουν τις προσφορές ή να περιορίσουν τους διαθέσιμους όγκους προμήθειας. Το τοπίο της αγοράς που προκύπτει δεν παρουσιάζει ουσιαστική βελτίωση της ζήτησης, ωστόσο οι τιμές συνεχίζουν να προοδεύουν καθώς οι διάφοροι κίνδυνοι τιμολογούνται εκ των προτέρων. Αυτό επανέφερε τις επιλεκτικές αγορές πανικού, οι οποίες δεν πηγάζουν από την άνθηση της συνολικής ζήτησης, αλλά από τις καθαρά αμυντικές προμήθειες. Οι αγοραστές προσπαθούν να κλειδώσουν τις αποστολές του Σεπτεμβρίου πριν οι προσφορές αυξηθούν περαιτέρω. Εάν οι συγκρούσεις κλιμακωθούν περαιτέρω ή επιδεινωθούν οι υλικοτεχνικές διαταραχές, αυτή η αμυντική δραστηριότητα αγορών θα ενταθεί και θα υποστηρίξει έναν άλλο γύρο κερδών τιμών.
7, Βραχυπρόθεσμη-προκατάληψη εταιρείας. Οι τιμές που ενδέχεται να αντιμετωπίσουν τις δοκιμές στα τέλη Αυγούστου
Βραχυπρόθεσμα, η αγορά ισοκυανικού PU της Ασίας αναμένεται να παραμείνει σταθερή. Οι τιμές για το TDI και το PMDI πιθανότατα θα συνεχίσουν να στηρίζονται σε γεωπολιτικούς κινδύνους, υλικοτεχνικούς περιορισμούς, αυξανόμενους ναύλους, περιορισμένο εφοδιασμό και ανησυχίες για μελλοντικές αποστολές. Παρά τη σταθερά υποτονική ζήτηση κατάντη, οι προμηθευτές διατηρούν άφθονη δικαιολογία για να διατηρήσουν τις υψηλές προσφορές, όσο η αστάθεια του αργού πετρελαίου, οι περιφερειακές συγκρούσεις και η αβεβαιότητα για το φορτίο παραμένουν. Μόλις οι αγοραστές ολοκληρώσουν το κλείδωμα των αποστολών του Σεπτεμβρίου χωρίς καμία αξιοσημείωτη ανάκαμψη στην κατάντη κατανάλωση, οι τιμές ενδέχεται να υποβληθούν σε δοκιμή στα τέλη Αυγούστου. Ωστόσο, ο ανεφοδιασμός πριν από τις γιορτές, οι συνεχείς πιέσεις στις εμπορευματικές μεταφορές και οι ανεπίλυτες γεωπολιτικές διαταραχές θα περιορίσουν τα καθοδικά περιθώρια για τις τιμές. Αντίστοιχα, η αγορά είναι απίθανο να επαναλάβει πλήρως την τροχιά του Μαρτίου-Ιουνίου με απότομο ράλι, αιχμή και ταχεία διόρθωση. Η δεύτερη άνοδος των τιμών αναμένεται να είναι πιο παρατεταμένη,-υπό την υλικοτεχνική υποστήριξη και ιδιαίτερα ευαίσθητη σε αλλαγές στις περιφερειακές συνθήκες ασφάλειας. Για τους αγοραστές, το πρωταρχικό μέλημα έχει μετατοπιστεί από τα επίπεδα τιμών μόνο στη βεβαιότητα προσφοράς. Ενώ το πρώτο ράλι προήλθε από απότομες ελλείψεις εφοδιασμού, το δεύτερο οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στους φόβους για παρατεταμένες διακοπές. Επομένως, η ασιατική αγορά ισοκυανικών είναι έτοιμη για μια άλλη περίοδο σταθερής σταθερότητας: η ασθενής ζήτηση μπορεί να επιβραδύνει τον ρυθμό αύξησης των τιμών, ωστόσο θα είναι ανεπαρκής για να αντιστραφεί η ανοδική τάση εκτός εάν οι γεωπολιτικοί και υλικοτεχνικοί κίνδυνοι υποχωρήσουν σημαντικά.