Τα χημικά κέρδη αποκαθίστανται, αλλά γιατί η ζήτηση πολυουρεθάνης παραμένει άνιση;-1

Προβολή πυρήνα:Τα κέρδη της χημικής βιομηχανίας βελτιώθηκαν σημαντικά, αλλά βασικοί τομείς της πολυουρεθάνης, όπως τα ακίνητα, οι οικιακές συσκευές, τα έπιπλα και τα αυτοκίνητα, δεν έχουν ακόμη διαμορφώσει μια ευρεία-ανάκτηση. Μια πιο ακριβής ανάγνωση είναι ότι τα κέρδη επανορθώνονται κατά μήκος της βιομηχανικής αλυσίδας, ενώ η ανάκαμψη της ζήτησης παραμένει κυρίως διαρθρωτική.

Τα πιο πρόσφατα δεδομένα από το Εθνικό Γραφείο Στατιστικής της Κίνας (NBS) στέλνουν ένα σημαντικό μήνυμα: τα κέρδη στη χημική βιομηχανία ανακάμπτουν σαφώς, αλλά η τελική ζήτηση πολυουρεθάνης-της αγοράς δεν έχει ανακάμψει με τον ίδιο τρόπο.

Από την πλευρά των κερδών, τα συνολικά κέρδη βιομηχανικών επιχειρήσεων άνω του καθορισμένου μεγέθους αυξήθηκαν κατά 18,8% σε ετήσια βάση τον Ιανουάριο-Μάιο του 2026. Μεταξύ αυτών, τα κέρδη στην παραγωγή χημικών πρώτων υλών και χημικών προϊόντων αυξήθηκαν κατά 71,6%, πολύ πάνω από το συνολικό βιομηχανικό επίπεδο. Αυτό δείχνει ότι η χημική αλυσίδα έχει πράγματι βελτιωθεί στην κερδοφορία, αλλά αυτή η βελτίωση δεν πρέπει να εξισωθεί άμεσα με την πλήρη ανάκαμψη της ζήτησης στα τερματικά.

Διάγραμμα 1. Η ανάκτηση κερδών στη χημική βιομηχανία ήταν σημαντική.

Πίνακας 1. Ανάκτηση κερδών χημικής βιομηχανίας

Ωστόσο, η ανάκτηση κερδών δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η ζήτηση τερματικών σταθμών έχει ανακάμψει πλήρως. Για την αλυσίδα αξίας πολυουρεθάνης, οι πιο σημαντικοί δείκτες είναι οι πραγματικές επιδόσεις σημαντικών κατάντη τομέων όπως τα ακίνητα, οι οικιακές συσκευές, τα έπιπλα και τα αυτοκίνητα. Τα στοιχεία του Μαΐου δείχνουν σαφή απόκλιση, με ορισμένους δείκτες να παραμένουν σε αρνητικό έδαφος.

Τα ακίνητα παραμένουν το μεγαλύτερο πρόβλημα. Τον Ιανουάριο-Μάιο του 2026, οι εθνικές επενδύσεις ανάπτυξης ακινήτων έφθασαν τα 3.035,6 δισεκατομμύρια RMB, μειωμένα κατά 16,2% σε ετήσια βάση. Οι επενδύσεις σε κατοικίες έφθασαν τα 2.342,6 δισεκατομμύρια RMB, μειωμένα κατά 15,6%. Κατά την ίδια περίοδο, η υπό κατασκευή επιφάνεια, η νεοεισερχόμενη και η ολοκληρωμένη επιφάνεια μειώθηκαν κατά 12,3%, 22,6% και 23,4% αντίστοιχα. Αυτό σημαίνει ότι η ζήτηση νέων κατασκευών παρέμεινε αδύναμη, επιβαρύνοντας τις εφαρμογές που σχετίζονται με το PMDI{14}, όπως η μόνωση κτιρίων, η μόνωση σωλήνων και ο άκαμπτος αφρός ψεκασμού. Ταυτόχρονα, οι αδύναμοι κύκλοι πωλήσεων και παράδοσης ακινήτων συνέχισαν να επηρεάζουν τα έπιπλα, τα στρώματα και την οικιακή ζήτηση{16}με ταπετσαρία, με αποτέλεσμα να επιβαρύνουν τις εύκαμπτες αφρώδες πολυόλες και την κατανάλωση TDI.

Διάγραμμα 2. Η αλυσίδα ακινήτων παρέμεινε σε αρνητικό έδαφος.

Πίνακας 2. Η αλυσίδα ακινήτων παραμένει υπό πίεση